亚洲日韩精品无码专区-国产精品久久久久久影视-免费观看激色视频网站-国产亚洲精品久久777777

手里有“期” 光伏產(chǎn)業(yè)心中不慌

發(fā)布于：2025-04-28

　　在工業(yè)硅、多晶硅價(jià)格持續(xù)下行的情況下，光伏產(chǎn)業(yè)企業(yè)的套保需求逐漸升溫。

　　4月24日，合盛硅業(yè)發(fā)布公告稱，為了規(guī)避原材料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)，公司將充分利用期貨的套期保值功能，減少因原材料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，擬在2025年度開(kāi)展期貨套期保值業(yè)務(wù)，開(kāi)展套期保值的相關(guān)業(yè)務(wù)品種包括但不限于工業(yè)硅、多晶硅、白銀等與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的大宗商品材料及產(chǎn)品。

　　期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，受光伏行業(yè)下行周期影響，合盛硅業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下滑。4月23日，合盛硅業(yè)發(fā)布2024年年度報(bào)告稱，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收266.92億元，同比微增0.41%；歸母凈利潤(rùn)17.40億元，同比下滑33.64%。

　　對(duì)此，合盛硅業(yè)解釋，公司2024年凈利潤(rùn)大幅下降，主要系“核心產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下跌拖累利潤(rùn)”。

　　合盛硅業(yè)是工業(yè)硅龍頭企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為工業(yè)硅、有機(jī)硅及多晶硅等硅基新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，其中工業(yè)硅為主要營(yíng)收來(lái)源，利潤(rùn)占比為57.44%。

　　記者注意到，與2023年相比，2024年工業(yè)硅的價(jià)格中樞整體下移超2000元/噸。受此影響，2024年，合盛硅業(yè)陷入“增收不增利”的“漩渦”。具體來(lái)看，2024年，合盛硅業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)工業(yè)硅的銷(xiāo)售收入為137.63億元，同比增長(zhǎng)1.10%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的51.90%。然而，該板塊的盈利能力明顯下滑，毛利率下降3.38個(gè)百分點(diǎn)，至26.10%。更值得關(guān)注的是，合盛硅業(yè)營(yíng)業(yè)成本同比上升5.95%，增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增長(zhǎng)，疊加下游光伏行業(yè)需求疲軟，使其工業(yè)硅業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間受到擠壓。

　　除了主營(yíng)業(yè)務(wù)承壓外，合盛硅業(yè)多項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)均超過(guò)營(yíng)收增速，也是其業(yè)績(jī)下滑不可忽視的重要因素。具體來(lái)看，2024年，合盛硅業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)均超過(guò)10%，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)57.12%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增速的0.41%。在多項(xiàng)費(fèi)用高速增長(zhǎng)的同時(shí)，合盛硅業(yè)全年研發(fā)投入5.72億元，同比增長(zhǎng)0.91%，增速僅小幅領(lǐng)先于營(yíng)收。

　　不過(guò)，合盛硅業(yè)的另一主營(yíng)業(yè)務(wù)——有機(jī)硅業(yè)務(wù)雖然營(yíng)收同比小幅下滑1.14%，至122.01億元，但營(yíng)業(yè)成本降幅更大，下降9.14%，推動(dòng)毛利率大幅提升7.34個(gè)百分點(diǎn)，至16.71%。這一表現(xiàn)使有機(jī)硅業(yè)務(wù)成為合盛硅業(yè)新的利潤(rùn)支撐點(diǎn)，或在一定程度上緩解了其因工業(yè)硅業(yè)務(wù)下滑帶來(lái)的整體業(yè)績(jī)壓力。

　　2025年，受行業(yè)持續(xù)的低迷態(tài)勢(shì)影響，合盛硅業(yè)未能扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)。據(jù)合盛硅業(yè)2025年一季報(bào)數(shù)據(jù)，2025年一季度，合盛硅業(yè)營(yíng)收同比下滑3.47%，至52.28億元；歸母凈利潤(rùn)同比腰斬，降幅達(dá)50.81%。

　　對(duì)此，合盛硅業(yè)也在套期保值公告中明確表示，公司及子公司開(kāi)展大宗商品原材料及產(chǎn)品期貨套期保值業(yè)務(wù)，主要是為了規(guī)避大宗商品原材料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的不利影響，有效管理生產(chǎn)成本，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保障經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。

　　據(jù)記者了解，自工業(yè)硅期貨上市后，光伏產(chǎn)業(yè)企業(yè)便積極參與并開(kāi)展套期保值，尤其是在近年來(lái)工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)低迷的情況下，期貨作為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具的屬性更加突出。比如，在2023年硅價(jià)持續(xù)下跌的背景下，云南怒江工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)園區(qū)的所有工廠（除一家破產(chǎn)企業(yè)外）先后與廈門(mén)國(guó)貿(mào)等公司合作，參與了賣(mài)出套期保值，對(duì)沖產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)有效地利用期貨管理產(chǎn)能。2023年6月，怒江地區(qū)的工業(yè)硅企業(yè)開(kāi)工率達(dá)到88%，遠(yuǎn)高于同期云南其他產(chǎn)區(qū)不足20%的開(kāi)工率。

　　“在市場(chǎng)各方持續(xù)推介運(yùn)用期貨開(kāi)展套保的情況下，2023年3月我們拿出30%的產(chǎn)量，通過(guò)與廈門(mén)國(guó)貿(mào)簽訂一口價(jià)合同，提前鎖定未來(lái)幾個(gè)月的銷(xiāo)售利潤(rùn)?！睋?jù)負(fù)責(zé)瀘水康華、康南兩家硅企銷(xiāo)售的張大偉介紹，在價(jià)格下跌、現(xiàn)貨渠道銷(xiāo)售不暢的情況下，工業(yè)硅期貨不僅拓寬了他們的銷(xiāo)售渠道，利潤(rùn)也得到了保證。

　　可以明顯看到，多晶硅期貨上市后，越來(lái)越多的光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與多晶硅期貨。比如，晶科能源、通威股份、弘元綠能等多家龍頭企業(yè)，相繼于多晶硅期貨上市前后，發(fā)布關(guān)于參與多晶硅期貨套期保值的相關(guān)公告，擬開(kāi)展包括但不限于多晶硅等商品品種的套期保值業(yè)務(wù)。

　　“工業(yè)硅期貨是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的首個(gè)上市品種，多晶硅是工業(yè)硅的下游?；诋a(chǎn)業(yè)鏈研究，在工業(yè)硅期貨上市后，其下游市場(chǎng)的發(fā)展情況很自然地被納入市場(chǎng)及企業(yè)關(guān)注和研究的范疇?！币坏缕谪浉笨偨?jīng)理趙未夏表示，工業(yè)硅期貨的平穩(wěn)運(yùn)行，為多晶硅期貨的上市推廣提供了基礎(chǔ)和鋪墊。同時(shí)，隨著一體化布局的發(fā)展，很多光伏企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)都有布局。工業(yè)硅期貨上市后，部分多晶硅企業(yè)也直接或間接參與期貨市場(chǎng)，對(duì)期貨交易和交割制度有了了解和熟悉。

　　談及產(chǎn)業(yè)企業(yè)如何做好套期保值，廣發(fā)期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官章卿認(rèn)為，企業(yè)要想用好期貨和衍生工具，需要深入了解市場(chǎng)、制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略、建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)、重視交易決策程序和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的工作，才能充分發(fā)揮期貨和衍生工具的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

　　章卿解釋，首先，企業(yè)需要對(duì)期貨和衍生工具的種類、特點(diǎn)、交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行深入了解，以便更好地選擇適合自己的工具；其次，企業(yè)需要制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，明確風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估方法等，以指導(dǎo)期貨和衍生品交易；再次，企業(yè)需要建立一支具備期貨和衍生品交易經(jīng)驗(yàn)和技能的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，包括交易員、風(fēng)險(xiǎn)控制員、市場(chǎng)分析師等，以確保交易順利進(jìn)行；最后，企業(yè)需要建立完善的交易機(jī)制，包括交易決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等，以確保交易的合規(guī)性和有效性。

　　【來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)】