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疫情擾動(dòng) 供應(yīng)寬松 鋁價(jià)高位回落

發(fā)布于：2022-05-13

4月份以來，滬鋁經(jīng)歷連續(xù)的回調(diào)，4月中旬價(jià)格有所反彈。但受疫情影響，以及大宗商品價(jià)格普跌的帶動(dòng)，近期，滬鋁價(jià)格再度下跌至今年年初的水平，國內(nèi)鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格走勢與期貨價(jià)格基本同步。

　　電解鋁進(jìn)口量大幅下滑出口量顯著增長

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份，我國進(jìn)口電解鋁39433噸，環(huán)比增長115%，同比下降55.1%。其中，含鋁量99.95%及以上的非合金鋁進(jìn)口量為83.2噸，含鋁量在99.95%及以下的非合金鋁進(jìn)口量為39349.8噸。1—3月份，我國進(jìn)口電解鋁96551.5噸，同比下降71%。近期，鋁價(jià)滬倫比值持續(xù)下降，不利于電解鋁進(jìn)口，預(yù)計(jì)短期電解鋁進(jìn)口數(shù)據(jù)疲軟。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份，我國未鍛軋鋁及鋁材出口量約為59.44萬噸，同比增長34%。1—3月份，我國未鍛軋鋁及鋁材出口量約為162.83萬噸，同比增長26.7%。近期鋁內(nèi)外價(jià)差持續(xù)高位，進(jìn)口窗口關(guān)閉的同時(shí)，利好出口。鋁加工材和電解鋁的出口都較此前大幅增長，預(yù)計(jì)未來還將維持現(xiàn)狀。

　　3月份，我國出口氧化鋁1.3萬噸，進(jìn)口氧化鋁18.91萬噸，同比下降29.5%。1—3月份，我國進(jìn)口氧化鋁60.3萬噸，同比下降20%。3月份以來，國內(nèi)氧化鋁價(jià)格大幅下跌，直到4月份，價(jià)格才企穩(wěn)并且小幅回升，短期將維持窄幅震蕩的行情。

　　電解鋁產(chǎn)量有望持續(xù)增長

　　上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月份，我國電解鋁產(chǎn)量為331.5萬噸，同比下降0.92%，日均產(chǎn)量10.69萬噸，環(huán)比增加0.17萬噸，同比減少0.1萬噸。1—3月份，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量為946.5萬噸，同比下降2.28%。3月份，國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)提速，其中，云南及廣西等地新增及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能合計(jì)99.8萬噸，國內(nèi)電解鋁企業(yè)未出現(xiàn)減產(chǎn)的情況。截至4月初，全國電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)3997.4萬噸，國內(nèi)有效建成電解鋁產(chǎn)能規(guī)模4404.7萬噸，全國電解鋁開工率約為90.8%。3月份，國內(nèi)多地疫情影響部分鋁廠的鋁水轉(zhuǎn)化，國內(nèi)鋁水占比約為63%，環(huán)比增長1.8%。

　　4月份，國內(nèi)電解鋁供給仍有增長空間，其中，云南、廣西等地待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新增產(chǎn)能項(xiàng)目順利投產(chǎn)，預(yù)計(jì)到4月底，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)4030萬噸左右。

　　3月份，我國氧化鋁產(chǎn)量約為654.8萬噸，其中，冶金級氧化鋁634.2萬噸，日均產(chǎn)量20.46萬噸，環(huán)比增長20.42%，同比增長4.44%。3月份，氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比大增，其中，山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比增長11%，山西地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比增長19%，河南地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量增長78%，廣西地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量增長22%，重慶地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比下降32%。

　　從二季度開始，田園化工公司產(chǎn)能擴(kuò)容項(xiàng)目（40萬噸/年）、重慶博賽萬州項(xiàng)目（180萬噸/年）、河北文豐公司項(xiàng)目（120萬噸/年）、靖西天桂二期項(xiàng)目（80萬噸/年）等新投氧化鋁項(xiàng)目均在試運(yùn)行中。如果我國每月保持15萬噸左右的氧化鋁出口，則氧化鋁將保持緊平衡格局；如果出口量不及預(yù)期，則基本面向過剩傾斜，氧化鋁價(jià)格將會(huì)承壓。

　　電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及開工率有所上漲

　　阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能從去年下半年開始持續(xù)縮減，直到去年11月份觸底，去年12月份才開始反彈。今年以來，我國對煤炭價(jià)格有序調(diào)控，電解鋁廠用電成本得到了一定保障，雖然用電優(yōu)惠取消，但是能夠保障電解鋁正常生產(chǎn)。雖然歐洲深陷能源危機(jī)，電解鋁產(chǎn)能在不斷收窄，但是我國電解鋁產(chǎn)能會(huì)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

　　百川資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，國內(nèi)電解鋁有效產(chǎn)能（以有生產(chǎn)能力的裝置計(jì)算）4624.7萬噸，開工4074.6萬噸，開工率88.11%。今年我國電解鋁減產(chǎn)規(guī)模涉及40萬噸，其中，已減產(chǎn)40萬噸。今年我國電解鋁總復(fù)產(chǎn)規(guī)模367.2萬噸，已復(fù)產(chǎn)224.5萬噸，待復(fù)產(chǎn)142.7萬噸。今年我國電解鋁已建成且待投產(chǎn)的新產(chǎn)能267.5萬噸，已投產(chǎn)112萬噸，已建成新產(chǎn)能待投產(chǎn)155.5噸，預(yù)計(jì)年內(nèi)還可投產(chǎn)共計(jì)118萬噸。

　　近期，由于氧化鋁價(jià)格以及煤炭價(jià)格的大幅上漲，電解鋁成本線再度上移，利潤空間也明顯收窄。截至4月25日，自備電鋁廠的完全成本約為17893元/噸，即時(shí)利潤3046元/噸；上網(wǎng)電鋁廠的完全成本約為19081元/噸，即時(shí)利潤1858元/噸。

　　從阿拉丁的數(shù)據(jù)看，今年2月份，氧化鋁總產(chǎn)能環(huán)比增加40萬噸，但是在產(chǎn)產(chǎn)能以及開工率受春節(jié)假期影響有所回落。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，截至4月28日，中國氧化鋁建成產(chǎn)能為9774萬噸，開工產(chǎn)能為7905萬噸，開工率為80.88%，行業(yè)開工略有降低。

　　鋁錠庫存小幅累庫

　　今年以來，鋁錠社會(huì)庫存經(jīng)歷了先抑后揚(yáng)的庫存變化過程。近期，疫情給加工行業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)輸帶來一定阻礙，鋁錠庫存也出現(xiàn)了旺季累庫的行情。隨著疫情的好轉(zhuǎn)，對電解鋁的需求還將呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，行業(yè)也會(huì)再度進(jìn)入去庫周期。另外，隨著我國各地產(chǎn)業(yè)園區(qū)的興起，鋁水的供應(yīng)量也將逐步擠壓鑄錠量，從而長周期影響鋁錠社會(huì)庫存的重心下移。

來源：中國有色金屬報(bào)